一重磅利好紧急出炉暴力哥介入是凶是吉

发布时间：2021-01-25 16:22:50 阅读：次来源：吊带厂家

一重磅利好紧急出炉暴力哥介入是凶是吉？

随着新股重启消息的出台，两市大盘再现黑周一，创业板个股全线暴跌，市场成交量大幅放大，那么在大幅杀跌后，短期大盘又将如何演绎呢？　　11月RQFII新增投资额度50亿元人民币　　外汇管理局网站消息，截至11月29日，外汇局累计审批人民币合格境外机构投资者(RQFII)额度增至1446亿元人民币，获批机构增至50家。其中，11月份，RQFII新增投资额度50亿元人民币。　　公募基金QDII投资额度已用九成已成立80只产品　　近日，央行行长周小川在“第三届中法金融论坛”上指出，中国将加快实现人民币资本项目可兑换，进一步扩大合格境内机构投资者(QDII)和合格境外机构投资者(QFII)的主体资格，增加投资额度。条件成熟时要取消对QDII和QFII资格额度的审批。　　《证券日报》基金新闻部记者发现，和基金公司开展QDII业务密切相关的证监会和国家外汇管理局，今年以来在QDII业务改革方面已经做了尝试。今年3月份证监会公布的《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法(征求意见稿)》中，取消了基金公司申请QDII业务资格的净资产和资产管理规模的指标门槛，豁免了基金管理公司境外子公司担任QDII业务的境外投资顾问条件。今年8月份，国家外汇管理局发布的《合格境内机构投资者境外证券投资外汇管理规定》中取消了资金汇出入币种限制，扩大境内机构境外证券投资资金来源。　　国家外汇局最新公布的数据显示，截至10月30日，已有32家基金公司共计获批324亿美元的QDII投资额度，占国家外汇管理局QDII投资批准总额度的39.91%。而截至11月29日，市场上共成立80只QDII基金，首募规模共计1772.04亿元人民币，按11月29日的汇率(1美元兑换6.1049元人民币)计算，80只QDII基金首募资金合计为288.02亿美元，占基金公司已获批QDII额度的88.90%。而32家已经获批QDII投资额度的基金公司中，仅光大保德信1家基金公司至今旗下未有QDII基金成立。　　公募基金使用九成QDII额度　　已成立80只产品　　证监会颁布的《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法(征求意见稿)》中规定“境内机构投资者在获得中国证监会颁发的境外证券投资业务许可文件后，应按照有关规定向国家外汇局申请境外证券投资额度，并在国家外汇局核准的境外证券投资额度内进行投资”。国家外汇管理局今年8月份发布的《合格境内机构投资者境外证券投资外汇管理规定》第四条规定，国家外汇管理局依法批准单个合格投资者境外投资额度。　　《证券日报》基金新闻部记者根据国家外汇局最新公布的《合格境内机构投资者(QDII)投资额度审批情况表》统计显示，截至10月30日，自2006年QDII业务开闸以来，已经有32家基金公司先后获得QDII投资额度，所获额度共计324亿美元，占国家外汇局已批准总额度(811.82亿元)的39.91%。　　统计显示，截至11月29日，市场上共成立80只QDII基金，首募规模共计1772.04亿元人民币。按11月29日的汇率(1美元兑换6.1049元人民币)计算，合计为288.02亿美元，占基金公司已获批QDII额度的88.90%。　　从获批额度上看，嘉实和上投摩根两家基金公司均获得了35亿美元的QDII额度，是32家基金公司中，获得投资额度最多的基金公司。南方和华夏两家基金公司所获批的投资额度也在30亿美元以上，均为33亿美元。除上述4家基金公司外，易方达、工银瑞信、博时、汇添富4家基金公司的QDII投资额度在10亿美元至20亿美元之间。其余24家基金公司获批的QDII额度均在10亿美元以下，其中有16家基金公司的QDII额度为5亿美元(目前基金公司获批额度中最低的额度)，占获批额度基金公司总数的50%。　　从旗下成立的QDII基金数量上看，嘉实基金公司目前旗下拥有6只QDII基金，是32家基金公司中拥有QDII基金数量最多的基金公司。广发基金、易方达基金和国泰基金目前均拥有5只QDII基金。天天基金网数据显示，目前广发全球医疗保健、招商标普高收益2只QDII基金仍在募集中。如果上述2只QDII基金均顺利完成募集并成立，届时广发基金旗下的QDII基金数量也将增至6只，将和嘉实基金成为旗下拥有QDII基金数量最多的两家基金公司。此外，长信、长盛、泰达宏利、融通、景顺长城、华泰柏瑞、国投瑞银、国海富兰克、大成9家基金公司，目前旗下均仅有1只QDII基金。　　从旗下QDII基金的首募规模来看，华夏、嘉实、南方、上投摩根4家基金公司旗下QDII基金首募规模总额均超过百亿，分别为364.48亿元、338.01亿元、309.35亿元和303.35亿元。值得注意的是，这4家基金公司之所以QDII基金的首募规模总量大，是因为其在2007年均成立了一只首募规模在300亿元左右的QDII基金。这4只基金分别为华夏全球股票(首募规模为300.56亿元)、嘉实海外中国股票(首募规模为297.50亿元)、上投摩根亚太优势股票(首募规模为295.72亿元)和南方全球精选配置(首募规模为299.98亿元)。这4只基金也是目前市场上已成立的80只QDII基金中，仅有的4只首募规模在百亿元以上的基金。　　光大保德信额度获批超三年　　至今未发行QDII基金　　今年8月份，国家外汇管理局发布的《合格境内机构投资者境外证券投资外汇管理规定》中规定：“国家外汇管理局对投资额度实行余额管理，合格投资者境外投资净汇出额不得超过经批准的投资额度。已取得投资额度的合格投资者，如两年内未能有效使用投资额度，国家外汇管理局有权对其投资额度进行调减”。　　《证券日报》基金新闻部进一步统计发现，32家已经获批QDII投资额度的基金公司中，仅光大保德信基金1家公司旗下至今未有QDII基金成立。而和光大保德信同时拿到QDII额度，且均为5亿美元的其它6家基金公司中，除大成基金目前仅成立1只QDII基金外，建信、诺安、富国3家基金公司均已成立3只QDII基金，信诚、中银2家公司也均已成立2只QDII基金。　　资料显示，光大保德信基金2008年8月获得证监会核准的QDII资格，2009年光大保德信基金表示已设计完成首只投资全球市场的QDII产品，2010年3月公司获得国家外汇局批准的5亿美元的QDII额度。2011年4月11日，公司旗下首只QDII基金——光大保德信全球基础建设基金获批。按照规定，该基金应在2011年10月之前启动募集。不过，光大保德信基金在2011年9月递交了延迟募集的申请。而2012年5月，在光大保德信基金任职4年的原QDII投资总监吴育霖离开了光大保德信基金，回到中国台湾保德信，并走马上任成为1只投资全球范围机会基金的基金经理。而自此之后，一直未再有光大保德信全球基础建设基金募集的消息。　　光大保德信对《证券日报》基金新闻部回应称，当时市场环境不好，很多QDII基金都处于亏损状态，公司本着对投资者负责的态度选择不发行该基金。数据显示，在2011年4月11日以来至今成立的45只QDII基金中，有12只基金自成立以来的收益率为负，占比为24.44%。　　此外，光大保德信公司还表示该公司非公募产品中有投资B股的专户产品。　　QDII资格降低门槛　　还需“能力”　　近日，央行行长周小川在“第三届中法金融论坛”上指出，中国将加快实现人民币资本项目可兑换，进一步扩大合格境内机构投资者(QDII)和合格境外机构投资者(QFII)的主体资格，增加投资额度。条件成熟时要取消对QDII和QFII资格额度的审批。　　其实，早在今年3月份，证监会在这方面做了准备工作。今年3月24日，证监会公布了《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法(征求意见稿)》(以下简称《意见稿》)。《意见稿》中，降低了QDII业务资格的财务指标门槛，取消了对基金管理公司“净资产不少于2亿元、经营基金管理业务2年以上、资产管理规模不少于200亿元”的规定。同时，还豁免了基金管理公司境外子公司担任QDII业务的境外投资顾问条件，而之前要求QDII业务的境外投资顾问必须经营证券投资管理业务5年以上且管理资产规模达到100亿美元。　　今年8月份，国家外汇管理局发布的《合格境内机构投资者境外证券投资外汇管理规定》中，取消了资金汇出入币种限制，扩大境内机构境外证券投资资金来源。　　济安金信基金评价中心总经理王群航表示：“门槛降低让更多基金公司有了申请QDII业务的资格，但是有资格却不一定有能力去做。”另一位业内人士也表示，QDII业务成本较高，在搭建平台、人员配置等方面，比一般的基金产品需要更多的投入，且成立初期很难做到盈利。对于小型基金公司来说，QDII业务门槛的降低虽然增加了机会，但真正进入也需要市场环境的配合。

“暴力哥”介入是凶是吉？　　经过早盘的一波宣泄性下跌，午后以中国石油为首的权重指标股突然暴拉，又在临近收盘发动强攻，大盘随之止跌回升。如此逆市操作，非“暴力哥”所不能为！但权重带动大盘稳定的同时，创业板却暴跌超8%、中小板跌近5%，个股风声鹤唳被掩盖的“异象”也值得投资者深思！　　午后时分，在大盘继续弱势的情况下，两桶油加四大行却暗中行动。其中，中石油在13:00前后，不到半小时拉升达2%；临近收盘，中石油又在10余分钟左右再拉升达2%，大盘最终收出假阳性。典型的“暴力哥”异动。但与此同时，二八风格明显转换，中小盘股超300股跌停，局部恐惧情绪严重。　　显然，在“暴力哥”护盘、“二八效应”形成的背景下，也有部分主力趁机大幅出逃砸盘。这种特殊的盘面极端现象，也预示着后市分化的加剧与必然。因此，即使暴力哥护盘，但随着爆炒后的退潮与大洗牌来临，个股风险也不得不重视。　　但这并非意味着操作机会的终结，因为主力资金的脚步永远不会停歇，一轮炒作结束，又将继续寻找下一个目标。我们广州万隆认为，就大盘而言，随着做空动能的宣泄后，指数有望迎来修复反弹；退一步来说，既然IPO重启，那么为新股发行、营造良好的指数氛围的护盘维稳措施也有出台可能。而一旦大盘企稳，结构性机会将继续展开。　　因此，投资者也无需纠结于大盘股还是小盘股，只要主力有运作动机与要求，那么机会也将随着显现。与十八届三中全会前建议投资者重点关注中小盘股有所不同，在当前阶段，一方面由于改革概念已大多轮番爆炒、另一方面盘面也出现了风格的转换，故年底阶段关注的重点宜转向以高送转(产业资本运作的手段之一)为主轴的，结合改革方向、未爆炒等要素综合挖掘。此外，由于IPO重启确定、优先股试点启动，与此相关的如证券、银行、保险等受益股也值得逢低布局。总之，弱市中敢于异动吸筹的受益个股，将大概率是结构性分化行情中的新龙头！（广州万隆）

新近血液极度缺失对创业板敬而远之　　上周末，证监会突然宣布明年1月有望重启IPO，同时即将实施优先股试点工作。两大重磅消息在同一时间出台，给了市场一场地震式影响。其中上证指数上下波动剧烈，震荡逾59点，日K线图上收出一根巨大的红十字星；深圳成指、中小板指以及创业板指均呈现出较大的跌幅，其中创业板指跌幅巨大，杀跌逾8个多点，为创业板历史之最。同时，两市逾400多只个股跌停的场面也实属罕见。　　笔者认为，IPO重启从中国A股的历史规律来看，常常伴随着资金面趋于紧张的局面，导致市场听闻IPO就产生畏惧，担忧市场资金面愈发紧张而纷纷离场，从而带动市场杀跌，迎来更多的恐慌盘出现。而本次资本市场改革将转变成注册制改革，意味着未来上市公司有望形成大批量上市，特别是市场预计在明年1月底大约将有50加企业过会上市，这样使得自己面趋紧的预期正急剧回升。同时，注册制改革意味着未来将会有更多的中小企业在创业板以及在中小板上市。所以，今日在盘面的反应上，创业板与中小板指数跌幅巨大。不过，随着IPO即将重启的预期，创投类以及券商等有望形成业绩爆发点，今日受到重大利好刺激，纷纷逆势走强，位居两市涨幅榜前列。这种趋势，短期来看，有望形成延续性。　　同时，面对优先股实施试点政策的冲击，权重蓝筹股如银行、电力、有色等有望率先成为试点对象，从而刺激了银行股等在今日走出强势格局。优先股一旦在银行进行试点，将对银行业构成积极影响。综合来看，优先股发行对银行股构成三大利好：一是将实质降低核心一级充足率要求；二是大幅减轻银行普通股股权融资压力；三是优先股推出将使得每年银行内源性风险加权资产增速提升2个百分点。投资者可积极关注招商银行、建设银行、农业银行、中国银行、华夏银行、北京银行等个股。其次，对于电力板块也存在超预期利好。目前来看，电力公司三季报业绩持续超预期，板块盈利大增。目前，电力行业基本面良好，同时，压制行业估值的电价调整政策利空风险已经释放，三季度煤价下跌也弥补了本次电价调整影响，行业盈利能力持续提升，在市场风格切换时，电力板块无论从基本面还是估值，均是最具投资价值的板块。而且，目前大型电力公司的资产负债率基本维持在70%-80%，过高的负债率限制了企业进行债务融资的能力。同时，多数电力公司的市盈率维持在6-10倍，通过发行优先股可以解决融资难题，也能通过优先股进行收购提高盈利能力。鉴于此，电力行业有望在盈利能力持续提升与实施优先股试点的双轮驱动下形成良好的投资机会。　　而因两大重大消息出台后，市场之中应该规避风险的标的主要是前期涨幅过高的中小盘个股，特别是前期涨幅虚高的创业板个股更应该敬而远之。由于IPO即将重启，而注册制也随后有望进一步落实，上市公司的数量会愈加增多，而通过已经过会的企业看，大部分是高科技概念的中小盘企业，因此，上市公司数量增多，上市融资额扩宽，而存量资金有限，市场新近血液也极度缺失的背景下，前期估值偏高的中小盘股与创业板个股需要谨慎对待。（湖南金证顾问）

IPO停摆一年后重启创业板券商股悲喜两重天　　停摆长达一年之久的IPO终于迎来重启时间表。证监会发布了《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，预计至2014年1月底约有50家公司完成程序并陆续上市。分析认为，IPO重启利好券商股，对创业板则造成冲击。　　明年1月底约50家公司上市　　11月30日，证监会发布了《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》(下称《意见》)，这意味着新一轮新股发行体制改革启动。　　《意见》最大亮点在于“审核标准透明化”和“审核进度同步公开”。虽然此举未提及注册制，但因证监会主席肖钢此前已明确表示，坚定不移推行注册制，相关改革以信息披露为中心，这被视为逐步推进股票发行从核准制向注册制过渡的重要步骤。　　证监会新闻发言人邓舸表示，股票发行注册制改革是资本市场牵一发而动全身的改革，需要有步骤地推进。监管部门对新股发行的审核重在合规性审查，企业价值和风险由投资者和市场自主判断。　　在发行机制方面，《意见》明确提出，证监会只对发行申请文件和信息披露内容的合法合规性进行审核，不对发行人的盈利能力和投资价值作出判断。发行时间点由发行人自主选择。值得关注的是，与今年6月的征求意见稿相比，《意见》提出了“存量发行”。鼓励持股满三年的原有股东在IPO时将部分老股向投资者转让。若新股数量不足法定上市条件的，可以通过转让老股增加公开发行股票的数量；若新股发行超募资金，要相应减持老股。　　目前，排队申请发行的企业累计已达760家，《意见》公布后需要一个月左右时间进行相关准备工作才会有公司完成相关程序，预计到2014年1月底约有50家企业能够完成程序并陆续上市。　　此外，国务院、证监会还就优先股试点、借壳上市条件、上市公司现金分红等分别发布了相应政策，包括将稳妥推进优先股试点工作、借壳上市条件与IPO标准等同和从严管理上市公司现金分红等。　　分析称A股短期利空长期利多　　随着《意见》发布，IPO重启是否会打压股指成为市场关注的焦点。　　从历史数据来看，自股市1990年设立以来，已经历8次新股发行暂停、7次恢复发行。前7次恢复发行后的首个交易日，上证综指5次下跌、2次上涨，下跌的概率为71%。　　首席分析师曾令华表示，短期肯定是利空，“尤其临近年底投资者估计会以保牢胜利果实为主，而从图形上看，在前期高点连续盘整，心理压力也大”。　　如果将时间拉长来来看，重启后30个交易日内，沪指一次上涨(+11%)、一次下跌(-12%)，其余五次涨跌均在1%以内。也就是说，仅从IPO重启与否来看，长期并不对市场造成单边的影响，关键在于，重启前后市场本身所处的环境，以及新股发行改革是否有新意。湘财证券策略分析师魏巍分析称，IPO重启可能短期内在情绪面和资金面对股指形成一定的冲击，特别是考虑到今年6月份以来资金利率持续维持在高位；且由于排队上市的企业中中小板和创业板企业较多，预计对中小板和创业板的冲击可能较大；但长期而言，则对A股形成利好。　　英大证券研究所所长李大霄在其中称：“本次新股发行制度的改革是一个重要进步，长期以来一级市场向二级输入泡沫的顽疾将得到改观，在过渡期内用审核速度来控制发行速度也减轻了市场压力，一级市场与二级市场投资者的利益将渐渐均衡，伴随着估值调整到位、宏观经济企稳、政策红利持续释放、股市政策驱动等因素，中国股市首次真实牛市起步了。”　　IPO重启对创业板冲击大　　针对市场反映比较强烈的壳资源炒作等问题，在新闻发布会上，证监会新闻发言人明确表示，借壳上市审核严格执行IPO上市标准，创业板不允许借壳上市。　　分析认为，IPO重启对蓝筹股冲击较小，对创业板和绩差股冲击较大。这是因为优先股制度能起到稳定蓝筹股股价的作用，但是借壳门槛的抬升、以及IPO排队企业多以中小企业为主，会对小盘股和绩差股造成不小的压力。　　中信证券表示，注册制新增供给、存量发行和退市安排导致创业板公司壳价值的消失，会打压小股票的估值。长城基金宏观策略研究总监向威达也称，IPO重启短期会创业板和中小板会造成一定的压力。　　除了IPO重启冲击创业板外，12月份，创业板将迎来开板以来的最大解禁潮，逾460亿元的市值创下历史的最高值，环比大增423%；限售股数量为18.9亿股，环比增加282.8%，仅次于今年1月份的21亿股。具体来看，创业板12月份解禁市值最高的前三家公司分别为汤臣倍健、宋城股份(58.6亿元)和华谊兄弟(50.77亿元).　　在此背景下，创业板将何去何从？西南证券研究员张刚认为，如果上市公司业绩不佳或价值高估，遭到套现的可能较大。其中如星河生物在今年前三季度出现亏损；天舟文化在今年前三季度净利润继续出现大幅下滑，市盈率也处于较高水平。　　投行业务增加提升券商业绩　　相对创业板的利空，IPO重启则利好两类板块：一是创投公司将明显受益，退出更加顺畅、更高获利，如鲁信创投(600783)、大众公用(600645)、中航投资(600705)；二是券商股票承销收入增加。对整个承销业务收入影响较大的有国元证券(000728)、招商证券(600999)、东吴证券(601555).　　中信证券认为，停摆一年多的IPO重启，利好于大盘蓝筹股，尤其是券商板块。新的发行制度恢复了券商的投行和定价功能，属直接利好，券商前期储备的投行资源将随IPO开闸而拉升业绩。　　还有分析称，相关改革被视为逐步推进股票发行向注册制过渡的重要步骤。若实行注册制后，资本市场标的数量增加、品类多元化，将带动上市公司的数量和股票市场交易需求的增加，提高发行和承销费率，增厚券商投行收入。　　此外，券商月报显示，27家发布数据的券商(含子公司)今年1-10月累计实现净利润189.06亿元，超过了去年全年净利润，同比增长近33%，部分券商业绩基本提前锁定。除光大证券、长江证券等5家公司外，其余券商今年前10月的净利润均实现同比增长，其中东北证券、方正证券增长超过2倍。（投资快报）

多家券商看好中国A股：2014年沪指或站上2600点　　临近岁末，中国内地多家证券公司发布关于2014年中国A股的预测报告，看多来年行情。　　申银万国发布报告称，十八届三中全会改变了投资者中长期的经济预期，提升了投资者的风险偏好，将对投资本身产生深远影响。虽然宏观流动性依然中性偏紧，但股市流动性未必差，存量博弈困局有望逐步打破。伴随改革方向的进一步明确，政策的不确定有所下降，预计A股具有代表性的上证综指2014年的核心波动区间为2000-2600点。　　中金公司表示，经历了近四年的疲弱市场之后，A股在2014年的走势将变得乐观，预计上证综指有望实现约20%的年度涨幅。2014年有望成为中国迈向新一轮改革的起点。目前市场已经较为充分预期中国经济增速下滑这一情形，但恰当的改革将带来积极的变化。预期“胡萝卜+大棒”式的组合改革，将有利于纠正失衡、激发经济活力，短期有利于提高效率、改善增长质量，长期将提高经济增长持续性。　　针对明年可能存在的风险点，中金公司认为是改革的方向偏差，或者力度低于预期。在这种情形下2014年中国延续增速下行的轨迹，市场将又是艰难的一年。结构性机会在2013年已经演绎到几乎极致，在2014年将鲜有表现，而大盘股可能也难有起色。其他风险包括主要经济体复苏进程出现意外、中国房地产需求低于预期等。　　方正证券发布报告称，未来牛市行情涉及“三要素”，且“三要素”似乎越来越成熟：一是盘活存量的政策与政策执行效率，相关政策已陆续出台，执行力则来源于改革压力将有较好表现；二是市场流动性，对于资本市场来说，短期流动性偏紧的同时，还面临美国QE退出和新股发行注册制改革的干扰；中长期看资金面有四大利好因素，包括发行优先股、养老金入市、国际板推动的人民币自由兑换和楼市降温带来的资金转移；三是上市公司业绩能否重拾升势，上市公司业绩改善来自于行业去产能和国企改革，重组整合是关键。　　方正证券认为，A股的底部将在2014年金融加速去杠杆、制造业加速去产能中构筑完成，预计明年沪综指运行区间为1850—2550点，2014年底或2015年初大盘将逐步走出底部，并迎来5至7年的牛市行情。　　国泰君安则指出，由于流动性环境的变化带来投资者的风险偏好转移出A股，预计2014年全年沪指仅有10%的上升空间。　　针对IPO重启，报告认为，IPO不会成为影响2014年行情的主要因素，只会对市场形成短暂性恐慌；且IPO重启促进市场对券商业绩形成超预期。（东方网）