中大期货政策面利多出尽沪铜缩量回调万芳

发布时间：2020-02-14 12:47:01 阅读：次来源：吊带厂家

中大期货：政策面利多出尽沪铜缩量回调

今日沪铜与上周五收价附近开盘，早盘围绕60200一线窄幅整理，午盘开始单边下跌，主力合约尾盘日内最低点报收59820，较周五收盘下跌550点，沪铜指数成交379790手，减少29.1万手，持仓481032手，减少5666手。

一、宏观信息：

上周美联储QE3千呼万唤始出来，提振市场，大宗商品节节高升。QE3已成定局，市场目光将转向欧债局势。德国宪院有条件批准ESM两天后，欧元集团主席容克上周五表示，欧洲稳定机制（ESM）将于10月底开始运作。10月底以前成员国将分两期向ESM合共注资320亿欧元，使ESM的初始放贷能力达到约2000亿欧元。本周关注日、澳、英三大央行动态和众多美联储官员讲话。

二、产业信息。

伦铜C/3M转为贴水-16（昨-16）美元/吨，库存+850吨，注销仓单-300吨。伦铜现货贴水扩大，LME仓单集中度依然较高，欧美地区贸易升水近期处于高位但略有下降。沪铜本周库存+5328吨，废精铜价差扩大明显。国内库存下降，8月份进口需求回落，但终端房地产等数据改善明显。基本面上铜外强内弱库存压力大，美联储的QE短期内将带动铜价继续上冲。

今日上海电解铜现货报价贴水70元/吨至升水20元/吨，平水铜成交价格59950-60280元/吨，升水铜成交价格60000-60350元/吨。沪期铜高开低走，隔月价差逐步收窄直至为零，现铜贴水大幅收窄至百元之内，好铜近午间小幅升水报价，但市场认可度低，盘间当月铜价下滑近四百元，现铜却贴水收窄有限，下游按需采购，成交以中间商为主

三、预判与建议

虽然全球宽松事实已定，中期上涨基础奠定，但“买预期卖事实”的规律或使短期（本周）回调的可能性较大，料回调空间有限，因传统消费旺季的心理支撑以及未来新流动性的逐渐注入。操作上，中期维持看多，日内逢高前多适当了结，等待回档5日均线附近再进多。