机构推荐周四具备爆发潜力10金股8-【资讯】

发布时间：2021-07-15 22:20:46 阅读：次来源：吊带厂家

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恒瑞医药（600276）：业绩稳健,创新品种支撑长远发展

事件描述

恒瑞医药(600276)2013 年10 月28 日发布三季报：前三季度，公司实现收入45.37 亿元，同比增长12.32%；实现归属于上市公司股东的净利润9.26 亿元，同比增长15.09%；实现扣非净利润9.27 亿元，同比增长18.49%；每股收益0.68 元。

实现经营性现金流9.71 亿元，同比增长43.28%。

事件评论

增长稳健，现金流充沛：1-9 月，公司实现收入45.37 亿元，同比增长12.32%；利润9.26 亿元，同比增长15.09%；实现扣非净利润9.27 亿元，同比增长18.49%；每股收益0.68 元，业绩符合我们的预期。经营性现金流充沛，实现9.71 亿元，同比大增43.28%。受肿瘤药降价的影响，前三季度毛利率同比下滑4.09 个百分点。

肿瘤药承压，二线产品增长较快：肿瘤药受价格影响，预计增长平缓。手术麻醉药和造影剂增长较快；电解质输液也有不俗表现。二线产品逐渐成为增长引擎。

产品储备丰富，长期增长无忧：阿帕替尼胃癌适应症三期临床数据良好，已申报至药审中心，正等待专家会；卡培他滨专利年底到期，公司有望较快获得生产批件。升白创新药19K、抗真菌用药卡泊芬净、抗凝血药磺达肝癸已申报生产，审批顺利。此外，公司明后两年上市的新品近20 个，迎来新药上市爆发期，完备的产品线可支撑公司稳定增长。

维持“推荐”评级：公司是化学药龙头企业，创新能力在国内药企中首屈一指。今年受肿瘤药降价、反商业贿赂和新产品获批较少等诸多因素影响，业绩和预期均处于底部。随着负面环境逐步消退以及明后年多个创新品种上市销售，公司有望走重新迎来较快增长。预计2013-2014 年EPS 分别为0.91 元、1.12 元，长期看好公司发展，维持“推荐”评级。（长江证券(000783)）