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同行业绩萎靡股价大跌联丰磁业IPO前景堪忧

发布时间:2020-03-04 13:13:00 阅读: 来源:吊带厂家

海宁联丰磁业股份有限公司(以下简称联丰磁业)日前进入证监会IPO审核名单。证监会披露信息显示,联丰磁业拟在深交所上市,保荐机构是华西证券,目前IPO进程正处于初审中。

据联丰磁业公布的上市环保核查报告,公司创建于1988年,主要经营磁性材料、软磁器件等业务,是一家集生产、科研、销售为一体的高新技术企业。目前,公司年产软磁铁氧体磁芯10000吨、电子变压器20000万只,位列全国软磁器件行业第三。

中国网财经记者注意到,联丰磁业此次IPO募资扩产,将加剧其与同城同行业上市公司天通股份的竞争,此外,公司所处的软磁行业目前整体状况不佳,即便成功上市,联丰磁业未来经营也难言乐观。

加剧与同城同行业公司竞争

联丰磁业并不是海宁市首家进军A股市场的软磁行业企业。早在2001年,该行业龙头企业之一的天通控股股份有限公司(以下简称天通股份)就已登陆上交所,而天通股份公司所在地正是海宁市。

公开资料显示,天通股份是国内最大的软磁铁氧体磁芯生产厂家之一,全国磁性材料与器件行业协会的副理事长单位,在全球软磁行业排名前三,公司现可生产32大类材料、2000多种规格的MnZn、NiZn铁氧体磁芯。

如果联丰磁业此次IPO能够成功,其将与天通股份在二级市场分一杯羹。有业内人士认为,联丰磁业A股融资一旦实现,其高端软磁产量将直逼天通股份,加剧行业竞争。

同行上市公司业绩低迷 股价大跌

中国网财经记者查阅联丰磁业环评报告发现,公司此次募投资金中有22650万元(占募投总额近8成)将用于高性能软磁铁氧体建设项目,新增高性能软磁铁氧体磁芯年产能9000吨。

实际上,联丰磁业的主导产品高性能软磁铁氧体磁芯的产量一直在扩大。据此前上海证券报报道,2009年至2011年,联丰磁业高性能软磁铁氧体磁芯在老厂区的审批规模均为4150吨/年,而实际产量却年年递增,分别为3866吨/年、5427吨/年和6092吨/年。2012年,公司扩大审批规模至6150吨/年,第一季度的实际产量达到1050吨。从这个层面上看,此次募资主要用于高性能软磁铁氧体的扩建,也就显得势在必行。

然而,中国网财经记者查阅同行上市公司数据后发现,2011年以来,软磁行业企业的业绩均出现下降,有的甚至出现亏损(如下图所示)。

数据显示,2011年,联丰磁业同城竞争对手天通股份净利润同比大降超八成;2012年更是遭遇亏损的尴尬局面。天通股份称业绩下滑主要是受全球经济不景气影响,公司产品销量和价格均有一定幅度下降。

而软磁行业龙头横店东磁的业绩状态也并不理想。2011年以来,公司业绩处于持续下降的状态。横店东磁称光伏行业景气度仍低迷,使得终端电池片及组件价格仍在下降,致使公司整体业绩下降。横店东磁是国内最大的磁材生产企业,其中软磁产品产能超过2万吨。

此外,受家用电器、汽车行业及电子产品销售不畅及原材料成本上涨的影响,2011年7月上市的江粉磁材当年业绩即下降近四成,该公司是国内最大的铁氧体磁性材料元件制造商之一。而在2012年一季度,江粉磁材也仅盈利92万元,同比降幅超九成。

由此可见,软磁行业所处的发展现状,或许会给联丰磁业IPO造成一定阻碍。即使联丰磁业IPO顺利过关且募投项目全部达产,这新增的9000吨软磁铁氧体磁芯(相当于现有产量的0.9倍)如何消化,也值得怀疑。

另外,二级市场上,软磁行业上市公司的股价走势也并不乐观。天通股份2010年全年上涨187%;但进入2011年,却持续阴跌,全年股价腰斩57%;2012年跌势未改,昨日(2012年7月31日)该股收盘价回落至5.33元,较去年末收盘价7.42元跌去了28%。另外两家公司的股价也出现大幅下挫,2011年以来,横店东磁股价下跌68%;江粉磁材自2011年7月15日上市至今,股价下跌了41%。

保荐商华西证券实力有限

此番闯关IPO,联丰磁业选择华西证券为其保驾护航,但该券商保荐经验缺乏,或对其IPO助力有限。

华西证券创建于2000年6月,由原四川省证券股份有限公司与原四川证券交易中心合并重组、增资扩股成立。证监会信息显示,目前华西证券共有保代14人。

2009年IPO重启以来,华西证券保荐的IPO项目屈指可数。据证监会网站数据,2009年至2010年,华西证券保荐的IPO项目为零;2011年,只保荐了华录百纳一单;2012年来,保荐了已于3月2日过会的和邦股份。如果追溯到2009年之前,华西证券也仅有2006年8月过会的栋梁新材一单IPO项目。

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